道氏理论

惨澹的 A 股自从今年年初开始,一直都没善待过投资人。股市一路跌,跌得美国川普大总统志得意满。

不过,现在已经出现了真正的落底讯号!!

130 年前,美国有个傢伙叫做查尔斯. 道 (Charles Henry Dow)。他是华尔街日报的创始人兼首位编辑,美国道琼工业指数的创造者,他当年的对股市的观察与评论,后人称为【道氏理论】。

道氏提到:空头市场一般会经历三个阶段,第三个阶段又称为末跌段。末跌段的下跌力量来自于健全股票的失望性卖压!

道氏百年前建立的规则,在过去许多国家的股市裡,都有相当指标性的效果,10 年前咱们在判断台股末跌现象时,一向认为只要鸿海补跌,指数就容易见底。屡试不爽。当前看来,中国 A 股似乎在重複相同的节奏。

从今年 8 月开始,A 股裡被称为白马股的贵州茅台,格力电器在 8 月之后就已经出现了远比指数还大的跌势,相当符合末跌段的现象。

不过道氏理论只能告诉你当前的市场气氛属于超跌,如果轻易跳下去接刀,虽然不会惨死,但受到的折磨依然十分难受。因此找寻落底的现象,还有另一个重要的要点:赚钱效应。

A 股有相当多的短线投资人天天杀进杀出,在过去一年内相当悽惨! A 股一支股票软体设计了一个指数叫做「昨高换手」,把前一天换手率较高的股票凑在一起编製成指数,这指数从年初至今,已经跌掉了 80% (天天追交易量大的股票 = 赔 80%),顺带一提: 这指标开始编制时,起始指数是 1000! 也就是说,只要这指数跌跌不休,散户就会继续朝地狱 18 层前进!!

A 股要能出现今年真正的反弹,背景条件已成熟,现在就看这些投机客,是否能摆脱受凌迟的惨况。先前的高换手指数,已经出现了一段罕见的量缩。这表示大量的投机客确实已经离场。

9 月 18 日在川普宣布对中国课徵 2000 亿商品关税后,A 股出现了大反弹,虽然是许多中字头的股票领涨,护盘意味略浓。但这次的反弹,这些高换手股并没有掉队。除了高换手股以外,最投机的次新股也出现了像样的涨势。所有正式触底的条件都已成立了。

展望未来 2 个月,即将进入中国国庆与党政开会的期间。历年来这时期中国股市都处于维稳的高峰期。行情易涨难跌。估计今年在多空气势扭转后,更有利于反弹。此外 11 月 6 日美国中期选举,或许是的重要的变数。若这段期间美国选情倒向共和党败选,那中美贸易和谈,就真的会出现曙光! 假如这个意外的利多成立,原本 A 股普通的反弹,就可能演变成意外亮丽的红包行情!!!

请记得买中国基金的,一定要分辨,买的是投资 H 股的还是 A 股的喔!! 估计后者受惠能大一些。